墟市行情回想：上周机器修筑指数上涨0.84%，沪深300指数下跌1.56%，创业板指下跌0.60%。机器修筑正在全体28个行业中涨跌幅排名第7位。剔除负值后，机器行业估值程度（举座法）28.5倍。上周机器行业涨幅前三的板块折柳是航运装置、检测效劳、半导体修筑；年头至今涨幅前三的细分板块折柳是3C及面板修筑、呆板人、半导体修筑。

　　【光伏修筑】11月30日，协鑫光电发布完毕279mm×370mm钙钛矿叠层组件26.17%的转换结果开心电竞开心电竞，是环球第一块真正意旨上的钙钛矿叠层组件，另日其将力图正在1000mm×2000mm叠层组件上冲破26%的转换结果这一贸易化开始。11月27日，极电光能官宣1.2×0.6m2商用尺寸钙钛矿组件通盘积结果达18.2%机械，创下商用尺寸钙钛矿组件结果行业最高记载，象征原本践发电量已可能比肩守旧晶硅组件，钙钛矿组件贸易化更近一步。钙钛矿产能扩修节拍2025岁暮开心电竞、2030岁暮产能估计折柳到达25.8GW、177GW，2023-2030复合增速88%，2023-2030年修筑需求空间超千亿元。比照极电光能及协鑫光电百兆瓦产线，GW级产线目前一面修筑本钱有较大擢升；修筑降本节拍方面，目前10亿元/gw修筑投资，范畴化到10gw（2027-2030年）修筑投资降为5亿元/gw；差异类型修筑墟市空间方面机械，2023-2030年镀膜修筑超600亿元，激光修筑墟市空间超130亿元，涂布修筑超140亿元。重心推举已有订单的钙钛矿修筑企业、高弹性修筑及原料标的，倡议体贴德龙激光、杰普特、京山轻机、曼恩斯特、金晶科技、耀皮玻璃。整线组织标的，捷佳伟创、京山轻机、迈为股份等。蒸镀标的奥来德机械、京山轻机开心电竞、捷佳伟创等；激光修筑杰普特、德龙激光、帝尔激光等。

　　【数控机床&刀具】国度统计局数据显示，11月PMI指数49.4%，环比回落0.1pct；此中，新订单指数49.4%，临盆指数50.7%仍处扩张区间。本年8月以还机械，我国工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润当月增速大幅回正，累计增速降幅收窄，各项数据证据我国库存周期触底。从机床产量来看，10月金属切削机床产量5.3万台，同比伸长23.3%；1-10月累计产量50.6万台，同比伸长3.7%；增速环比接连擢升。跟着宏观经济目标边际改进，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用修筑板块希望启动。叠加消费电子苏醒及手机钛合金原料行使趋向，3C钻攻机及刀具需求量希望擢升。倡议体贴机床&刀具底部苏醒时机，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，刀具标的沃尔德、鼎泰高科、华锐精细、欧科亿、中钨高新。

　　投资倡议：接连看好创造强国与供应链安静趋向下高端装置进口取代以及新身手兴盛下装置范围投资时机开心电竞。倡议体贴：1）机器修筑范围存正在进口取代空间的子行业，网罗数控机床及刀具、呆板人、科学仪器、半导体修筑等；2）受益新身手兴盛子行业，网罗光伏修筑、人形呆板人、3D打印等；3）周期向上子行业，网罗船舶、轨交装置。

　　危险提示：策略促过水准不足预期的危险；创造业投资增速不足预期的危险；行业竞赛加剧的危险。刻板配置行业周报：11开心电竞月PMI指数494%钙钛矿财产化历程延续加快