从指数来看，截至2023年11月24日，中信死板指数下跌1.92%，相对深圳成指、上证指数、中证1000的逾额收益为9.57%、0.51%和2.88%，完全涌现较优。但单三季度而言，中信死板指数下跌8.21%，相对深圳成指、上证指数、中证1000的逾额收益为-5.95%、-0.82%和-1.44%。从中信指数30个行业分类来看，截至2023年11月24日，死板指数下跌1.92%，排名第15位，涌现居中。单三季度，死板指数下跌8.21%，位列行业指数跌幅榜前五。

　　2023三季报显示，收入和归母净利均拉长的公司由昨年同期的233家（占比41%）上升至282家（占比48%）；收入和利润均下滑的公司数目由昨年同期的178家（31%）消重至156家（26%）。估值方面，截至2023年11月24日，中信死板配置行业估值PE（TTM剔除负值）为25倍，低于近五年来中位数程度28倍，完全处于低位。从机构持股来看，咱们采取通盘公募基金（非钱银），2010年-2023前三季度每年均匀持有死板上市公司市值占其净资产的比率正在2.2%-4.6%区间摇动。2022年底该比值为4.3%，2023Q3比值上涨至4.5%，相对处于史书高位。

　　季报之后，商场完全心境较好，热门活动，叠加战略发力、经济企稳预期，死板板块完全涌现较好。基于三季报死板细分行业公司数据及行业要害目标，咱们倡导眷注以下行业：

　　1、通用配置：需求回升，看好行业异日弹性。细分来看，1）机床配置：2023年9月中国金属切削机床产量5.44万台开心电竞，同比扩大12.5%，10月产量5.30万台，同比扩大23.3%，接连完成两位数拉长，行业希望迎来上行周期。2）刀具行业：钛合金新偏向动员相干刀具需求扩大。9月12日，苹果年度颁布会告示iPhone15Pro系列将操纵钛合金安排开心电竞，采用钛合金边框，华为、幼米也接踵告示将操纵钛合金，钛合金浸透率进步将动员刀具等耗材需求扩大。

　　2、工程死板：内需希望企稳，表销空间仍大。从出口数据看，2023年1-9月工程死板出口金额371.1亿美元，同比拉长13.9%；出口数目累计495700台，同比拉长9.11%，正在海表供应链克复、高基数配景下照旧仍旧拉长趋向。看待四序度以及来岁板块行情，咱们以为，1）国内：筑底承压形态希望获得改观。四序度增发2023年国债1万亿元，资金将正在今、明两年操纵，跟着资金渐渐到位，希望动员工程死板内需边际改观。2）出口：首要倾向是份额晋升。正在海表供应链克复配景下，国内厂商面临的磨练更为厉苛，跟着国产厂商渠道维持完满，直销占比晋升，海内份额希望仍旧晋升态势。

　　3、叉车行业：行业需求克复动员营收高增。叉车行业内资品牌两家龙头公司基于本钱下行和锂电化、国际化发展顺手，2023年前三季度事迹较昨年同期均明显克复，均完成了高速拉长。往后瞻望，伴跟着电动化浸透率渐渐晋升，叉车行业内需渐渐克复及表销络续仍旧强劲势头是拉动事迹拉长的首要驱动力。

　　4机械、核电配置：生长远景空阔。跟着核电重启，新项目机组开工维持，国内核电产量稳步晋升。估计到2035年，我国核能发电量正在总发电量的占比将到达10%支配，比拟2022年翻倍，希望动员核电配置需求高增开心电竞。

　　5、仪器仪表：营收稳步拉长，看好电子衡量仪器行业生长远景。受益于环球经济的拉长、工业技艺程度的晋升，环球电子衡量仪器商场周围仍旧接连上升的拉长势态开心电竞。Q3电子衡量仪器行业营收、利润增速放缓，首要系国内宏观经济摇动，下游需求阶段性低迷所致。估计9-10月需求渐渐修复，跟着经济大境遇的渐渐企稳和克复机械，新产物放量，四序度增速希望改观。

　　6、3C自愿化配置：消费电子回暖希望动员行业拉长。3C自愿化配置紧跟音讯化生长，2022年中国3C自愿化配置行业商场周围2349亿元。预测，2029年中国3C自愿化配置行业商场周围3830亿元。跟着三季度苹果、华为等头部品牌推出新品，环球智熟手机出货量跌幅已收窄至1%，新一轮高端旗舰机颁布将开释此前延后的换机需求，2024年手机商场希望迎来新一轮苏醒。

　　7、光伏配置：下游接连高景气，眷注新技艺带来的式样变更。按照国度能源局数据，2023年前三季度，宇宙光伏新增装机128.94GW，同比拉长145%，个中集合式光伏61.8GW，分散式光伏67.14GW，光伏新增装机量接连高景气。受上游硅料价钱下行催化，及光伏技艺升级动员，异日光伏配置已经拥有优良的细分投资机遇。

　　1）经济拉长低于预期；2）行业完全事迹低于预期；3）生长经济的战略力度低于预期；4）海表商场需求的不确定性；5）权柄商场摇动过大。

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